Méthode pédagogique :

• À partir des besoins des participants, identifiés dans le cadre d?un autodiagnostic, l?animateur présente le fonctionnement des marchés financiers. Pour un bénéfice pédagogique accru, les participants s?exercent à l?application pratique des concepts transmis à travers des études de cas et ce pour chaque marché financier.


• Pour procéder à la résolution des cas, ils sont invités à se munir d'une calculatrice.

Programme
 
Les marchés financiers : organisation et fonctionnement

Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et ses connaissances

• Le système financier


• Les différents instruments financiers : titres de créances, actions, options, swaps


• La typologie des marchés


• Conditions d'un marché compétitif


• Les fonctions du marché financier


• L?organisation d'EURONEXT


• Les traits caractéristiques des acteurs


• Le comportement des opérateurs

Rappels de mathématiques financières

• Taux d'intérêt : simples et composés, précomptés et postcomptés


• Échéancier d'emprunt : in fine, zéro-coupon, échéance et amortissement constants


• Capitalisation et actualisation


• Valeur actuelle d'un titre financier, VAN, taux actuariel

Les principaux marchés et produits financiers

• Marchés de taux d'intérêt




• Description des marchés de taux


• Instruments monétaires au comptant


• Instruments monétaires à terme : forward-forward et FRA


• Marché obligataire




• Paramètres clés d'une obligation


• Valeur d'une obligation : actualisation des flux futurs, cotation "au pied de coupon", coupon couru


• Risques d'une obligation : risque de défaut, rating et risque de taux


• Gestion obligataire : taux de rendement actuariel à l'émission, calcul des intérêts courus, déterminants des prix obligataires (maturité, coupon), sensibilité et duration


• Courbe des taux, taux forwards

Cas pratique : évaluation d?un BTAN

• Marché des actions




• L?émission d'actions : augmentation de capital, droit de souscription, droit d'attribution


• L'évaluation par les dividendes


• L'évaluation par les multiples


• Les éléments de gestion des actions : la droite de marché

Cas pratique : évaluation d?un PER d?une action

• Marché des changes




• La description du marché


• Le risque de change


• Le change comptant


• Le change à terme, les swaps de change


• L'option




• Le principe de l'option


• Les déterminants du prix de l'option : valeur intrinsèque, valeur temps


• Les profils de gains des stratégies optionnelles simples


• L?option de change


• L?option de taux : CAP et FLOOR


• Les stratégies de couverture

Cas pratique : analyse d?une option de change

Animateur :

• David ALLOUCHE




• Enseignant en finance à l'ESSEC